4月29日 ，国际黄金市场在多重宏观变量影响下进入阶段性整固。CBCX表示 ，现货黄金回落至约4605美元/盎司，单日跌幅约1.6% ，触及自4月初以来近三周低位 。短线压力主要源于美元反弹、美债收益率上行以及风险资产再平衡 ，但中长期金价的支撑逻辑并未发生根本改变 。
从基本面看，全球央行维持净购金趋势已经成为大类资产配置的关键变量。CBCX认为 ，主要经济体债务扩张 、美元资产风险溢价上升 、地缘风险高企等因素 ，使得黄金作为价值储存工具的战略地位日益凸显 。摩根大通将年底金价目标上调至6300美元，法国巴黎银行预计均价5620美元 ，机构整体维持中长期偏多观点 。
从市场结构看 ，黄金价格的回调空间依然有限。技术层面，4500美元附近被多家机构视为中期关键支撑位，资金每逢深度回调便表现出明显买盘力量 。世界银行最新报告显示 ，虽然短期金银价格存在阶段性天花板 ，但中长期上行趋势在结构性因素驱动下尚未结束 。
展望后市，黄金有望在主要央行议息会议尘埃落定后重启升势。CBCX预计 ，金价短期波动加剧后 ，将进入新一轮震荡上行格局，年内挑战阶段性新高仍是大概率事件 。投资者宜以中长期思维参与 ，做好仓位管理与风险对冲 ，避免短线频繁交易 。
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