里昂:壁仞科技维持“跑赢大市”评级 目标价升至67.4港元

  里昂发布研报称,看好壁仞科技(06082)的产品线及强大交付能力 。该行认为 ,中国的算力短缺将至少持续至2027年,而壁仞科技有望受惠于供需失衡及国产化趋势,凭借其强大的交付能力脱颖而出。该行将目标价由46.3港元上调至67.4港元 ,维持“跑赢大市 ”评级。

  报告提及,壁仞科技的首代产品BR10X已在政府主导的场景中实现规模部署,而下一代BR20X系列预计于2026年第三季完成流片(tape-out) ,目标客户为一线超大规模数据中心营运商(hyperscalers),将具备更高的计算密度、更大的内存容量与带宽及互联能力 。公司长远目标是在中国AI芯片市场夺取10%的市场份额。

  该行上调对公司2026及2027财年的收入预测10%及32%,以反映更强劲的国内AI需求及BR20X出货加速。基于更高的28倍2026/27年平均预测市销率(此前为25倍) ,因此调升目标价 。

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